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今日MACD零軸以上金叉股票一覽(1月20日盤后)

2020-1-21 08:09| 發布者: admin| 查看: 13099| 評論: 0

摘要: 今日MACD零軸以上金叉股票一覽(1月20日盤后):佳訊飛鴻(300213), 聯合光電(300691), 魯億通(300423)
電科院(300215)高低壓電器檢測龍頭 重資產向高成長蛻變 ...

電科院(300215)今日MACD零軸以上金叉

    高低壓電器檢測龍頭,資質、技術、設備優勢構建行業進入壁壘:公司為一家全國性的獨立第三方綜合電器檢測機構,專注電器檢測五十余年,家族控股股權相對集中,中檢集團為公司二股東,作為戰略投資者與公司形成協同效應。公司目前形成資質、技術以及設備等多項核心競爭力,構建行業進入壁壘,形成了低壓到高壓全覆蓋檢測能力。
    高研發提升人均產值,2020年折舊高峰后業績將迎拐點:公司近三年業績增長穩健,18年經營性現金凈額/凈利潤高達4.6倍。目前公司ROE水平較低,從杜邦分析角度看,公司凈利率及權益乘數在檢測公司中較高,但是資產周轉率低于其他可比公司,主要因為公司資產相對較重,資本開支較高,近幾年折舊計提增速放緩,隨著公司渡過折舊高峰,業績將迎拐點。公司18年研發/收入為8.8%,人均產值明顯提升,隨著產能利用率提升,單個實驗室產值也有望提升。
    電力電器檢測市場集中度高,公司高低壓電器檢測市占率均為第一:相比于其他檢測行業,電力電器檢測增速高且市場集中度高,市場格局穩定。2018年中國檢測統計報告顯示,18年電力檢測行業規模約為56億元,同比增速為55%。電科院市占率超過10%,明顯高于建筑建材檢測龍頭國檢集團1.3%的市場占有率。目前中國人均發電水平仍然較低,電力建設需求強,有助帶動上游電器檢測需求。且公司近期不斷拓展新能源業務,增長潛力較大。
    投資建議:預計19-21年營業收入分別為8.0/9.5/11.0億元,同比增速為13.4%/18.4%/15.9%。19-21年歸母凈利潤分別為1.66/2.08/2.71億元,同比增速分別為30.0%/25.0%/30.2%??杀裙?020年平均PE約35倍,考慮到電力檢測市場格局穩定,公司存在競爭優勢,給予公司2020年35倍PE估值,對應合理價值為9.45元/股。
    風險提示:折舊攤銷影響業績;下游需求不確定性;公信力下降。


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